nijs

Oprjochte yn 1993 troch bruorren Tom en David Gardner, The Motley Fool helpt miljoenen finansjele frijheid te berikken fia ús webside, podcasts, boeken, krantekolommen, radiosjo's en premium ynvestearingstsjinsten.
Oprjochte yn 1993 troch bruorren Tom en David Gardner, The Motley Fool helpt miljoenen finansjele frijheid te berikken fia ús webside, podcasts, boeken, krantekolommen, radiosjo's en premium ynvestearingstsjinsten.
Jo lêze in fergees artikel mei mieningen dy't miskien ôfwike fan 'e premium ynvestearingstsjinst fan The Motley Fool. Wês hjoed in Motley Fool-lid en krije direkte tagong ta ús oanbefellings fan topanalisten, yngeand ûndersyk, ynvestearringsboarnen en mear.learn mear
Goedemiddei, en wolkom by Occidental Petroleum's Second Quarter 2022 Earnings Conference Call.[Operatorynstruksjes] Tink derom dat dit barren wurdt opnommen.Ik wol de gearkomste no oerjaan oan Jeff Alvarez, VP fan Investor Relations.
Tankewol, Jason. Goede middei elkenien, en tank foar jo meidwaan oan Occidental Petroleum's Q2 2022 konferinsjeoprop. Op ús oprop hjoed binne Vicki Hollub, presidint en CEO, Rob Peterson, Senior Vice President en Chief Financial Officer, en Richard Jackson, presidint, US Onshore Resources en Carbon Management Operations.
Fan 'e middei sille wy ferwize nei dia's fan' e ynvesteardersdiel fan ús webside. Dizze presintaasje befettet in warskôgingsferklearring op dia twa oangeande foarútstribjende útspraken dy't makke wurde op 'e konferinsjepetear fan dizze middei. Ik sil de oprop no oerjaan oan Vicki .Vicky, gean asjebleaft fierder.
Tankewol Jeff en goeiemoarn of middei elkenien. Wy hawwe in wichtige mylpeal berikt yn it twadde fearnsjier doe't wy ús doelen foar fermindering fan skulden op 'e koarte termyn foltôge en ús programma foar weromkeap fan oandielen inisjearren. ekstra $ 5 miljard yn skuld en dan fierder it fergrutsjen fan it bedrach fan cash tawiisd oan oandielhâlders rendemint.
Mei it ferwêzentlikjen fan ús doelen foar fermindering fan skulden op 'e koarte termyn, hawwe wy yn it twadde fearnsjier in programma foar weromkeap fan oandielen fan $ 3 miljard inisjearre en hawwe wy mear as $ 1.1 miljard yn foarrie weromkocht. , om't wy de ôfrûne jierren frije cashflow yn 't foarste plak hawwe tawiisd oan skuldferliening. Us ynspanningen om ús balâns te ferbetterjen geane troch, mar ús deleveraging-proses hat in poadium berikt wêr't ús fokus útwreidet nei mear cashflowprioriteiten. sil presintearje de folgjende faze fan de oandielhâlder werom ramt en twadde fearnsjier bestjoeringssysteem resultaten.
Rob sil ús finansjele resultaten dekke en ek ús bywurke begelieding, dy't omfettet tafoegjen oan ús begelieding foar it heule jier foar OxyChem. Begjin mei ús rendemintskader foar oandielhâlders. Us fermogen om konsekwint poerbêste bedriuwsresultaten te leverjen, tegearre mei ús fokus op it ferbetterjen fan ús balâns , lit ús it bedrach fan kapitaal werombringe oan oandielhâlders.Sjoen hjoeddeistige ferwachtingen fan commoditypriis, ferwachtsje wy in totaal fan $ 3 miljard yn stock werom te keapjen en totale skuld yn 'e midden fan' e teens te ferminderjen oan 'e ein fan it jier.
Sadree't wy ús programma foar weromkeap fan oandielen fan $ 3 miljard foltôgje en ús skuld ferminderje yn 'e midden fan 'e teeners, binne wy ​​fan doel om yn 2023 kapitaal werom te jaan oan oandielhâlders troch in duorsum $ 40 WTI-kodividend en in agressyf programma foar weromkeap fan oandielen. De foarútgong dy't wy makke hawwe. yn it ferleegjen fan rintebetellingen troch skuldreduksje, keppele oan it behearjen fan it oantal útsteande oandielen, sil de duorsumens fan ús dividend ferbetterje en ús mooglik meitsje om ús mienskiplike dividend op 'e rin fan' e tiid te ferheegjen. net ferwachtsje dat dividenden weromkomme nei har foarige peaks.Sjoen ús fokus op werombringen fan kapitaal oan oandielhâlders, kinne wy ​​takom jier mear as $4 per oandiel weromjaan oan mienskiplike oandielhâlders oer de ôfrûne 12 moannen.
It berikken en hanthavenjen fan rendeminten oan mienskiplike oandielhâlders boppe dizze drompel sil ús fereaskje dat wy begjinne mei ferlossing fan har foarkar stock, wylst wy ekstra jild weromjaan oan gewoane oandielhâlders. werom ramt, net in spesifyk doel. Twads, as wy begjinne te ferlossen foarkar stock, it betsjut net in pet op werom nei mienskiplike oandielhâlders, as cash sil bliuwe werom nei mienskiplike oandielhâlders yn mear as $ 4 per oandiel.
Yn it twadde fearnsjier generearren wy frije cashflow fan $ 4,2 miljard foar wurkkapitaal, ús heechste fearnsjier frije cashflow oant no ta. line mei it middenpunt fan ús begelieding, en totale bedriuw kapitaal útjeften fan $ 972 miljoen. OxyChem rapportearre rekord ynkomsten foar it fjirde opienfolgjende kwartaal, mei EBIT fan $ 800 miljoen, as it bedriuw bleau te profitearjen fan sterke prizen en fraach yn 'e caustic, chlor en PVC-merken. Ferline fearnsjier markearren wy OxyChem's Responsible Care and Facility Safety-prizen fan 'e American Chemistry Council.
De prestaasjes fan OxyChem bliuwe erkend. Yn maaie neamde it Amerikaanske ministearje fan enerzjy OxyChem de ûntfanger fan 'e Best Practices Award, dy't bedriuwen erkent foar ynnovative en liedende prestaasjes yn enerzjybehear. OxyChem waard erkend foar in yntegreare engineering, training en ûntwikkeling programma dat resultearre yn proses feroarings dy't besparje enerzjy en ferminderjen koalstofdiokside útstjit troch 7,000 metryske ton per jier.
It is sa'n prestaasje dy't my sa grutsk makket om de modernisearring en útwreiding fan in wichtige fabryk by OxyChem oan te kundigjen, dêr't wy letter yn mear detail op yngeane. Gean nei oalje en gas. Ik wol it team fan de Golf fan Meksiko lokwinskje it fieren fan de earste oalje produksje út de nij ûntdutsen Horn Mountain West fjild. It nije fjild waard mei súkses ferbûn oan de Horn Hill spar mei help fan in trije-en-in-heal-mile twilling-streamline.
It projekt waard foltôge op budzjet en mear as trije moannen foarôfgeand oan skema. De Horn Mountain West tie-back wurdt ferwachte om úteinlik sawat 30.000 vaten oalje per dei ta te foegjen en is in geweldich foarbyld fan hoe't wy ús fermogen en technyske saakkundigens brûke om te bringen nije produksje online op in kapitaal effisjinte manier.Ik wol ek ús Al Hosn- en Oman-teams lokwinskje. As ûnderdiel fan in plande omslach yn it earste fearnsjier berikte Al Hosn syn meast resinte produksjerekord nei har earste folsleine sluting fan 'e plant.
Oxy's Oman-team fierde rekord deistige produksje by Block 9 yn noardlik Oman, wêr't Oxy sûnt 1984 wurket. Sels nei hast 40 jier brekt Block 9 noch rekords mei sterke basisproduksje en prestaasjes fan nije ûntwikkelingsplatfoarms, stipe troch in suksesfolle ferkenningsprogramma .Wy gripe ek aktyf kânsen om ús grutte ynventarisaasje fan aktiva binnen de Feriene Steaten te benutten.
Doe't wy yn 2019 ús Midland Basin joint venture mei EcoPetrol oankundige, neamde ik dat wy optein binne om te wurkjen mei ien fan ús sterkste en âldste strategyske partners. cashflow út it Midland Basin mei minimale ynvestearring. Wy binne gelok om te wurkjen mei partners dy't wiidweidige ekspertize hawwe en ús lange-termyn fyzje diele. Dêrom bin ik like optein om fannemoarn oan te kundigjen dat Oxy en EcoPetrol ôfpraat binne om ús joint venture te fersterkjen yn 'e Midland Basin en wreidzje ús partnerskip út om sawat 20,000 netto acres yn' e Delaware Basin te dekken.
Dit omfettet 17,000 acres yn Delaware, Texas, dy't wy sille brûke foar ynfrastruktuer. Yn 'e Midland Basin sil Oxy profitearje fan fuortset ûntwikkelingsmooglikheden, it útwreidzjen fan kapitaal troch it earste fearnsjier fan 2025 om dizze oerienkomst te sluten. Yn 'e Delaware Basin hawwe wy de kâns om prime lân fierder te befoarderjen yn ús ûntwikkelingsplannen, wylst se profitearje fan ekstra kapitaalspreads fan oant 75%. Yn ruil foar taheakke kapitaal sil EcoPetrol in persintaazje fan 'e wurkbelang krije yn' e joint venture-aktiva.
Ferline moanne hawwe wy in nije oerienkomst foar dielen fan produksje foar 25 jier oangien mei Sonatrach yn Algerije, dy't Oxy's besteande lisinsjes konsolidearje sil yn ien oerienkomst. reserves fergrutsje en trochgean mei it ûntwikkeljen fan lege-ôffal cashgenerearjende aktiva mei partners op lange termyn. Wylst 2022 wurdt ferwachte in rekordjier te wêzen foar OxyChem, sjogge wy in unike kâns om OxyChem's takomstige earnings en cashflow-generearjende mooglikheden út te wreidzjen troch te ynvestearjen yn hege Op ús Q4-konferinsjeoprop neamden wy de FEED-stúdzje om de modernisearring fan bepaalde Gulf Coast chlor-alkali-aktiva en diafragma-nei-membraantechnology te ûndersykjen.
Ik bin bliid om oan te kundigjen dat ús Battleground-foarsjenning, tichtby it Houston Ship Channel yn Deer Park, Texas, ien fan 'e foarsjenningen is dy't wy sille modernisearje. .Dit projekt waard foar in part útfierd om te foldwaan oan klantfraach foar chloor, chlorderivaten en bepaalde klassen fan caustic soda, dy't wy kinne meitsje mei nijere technologyen.It sil ek liede ta ferhege kapasiteit foar beide produkten.
It projekt wurdt ferwachte om cashflow te fergrutsjen troch it ferbetterjen fan winstmarzjes en it fergrutsjen fan it oantal produkten, wylst de enerzjyintensiteit fan 'e produsearre produkten ferminderje. Tidens de bou, besteande operaasjes wurde ferwachte te trochgean as normaal, mei ferbetterings ferwachte yn 2026. De útwreiding is net in ferwachte build as wy binne struktureel pre-kontraktearre en yntern ôflaat te konsumearjen it ferhege chloor folume en caustic folume sil wêze kontraktearre as de nije kapasiteit online komt.
It Battleground-projekt is ús earste grutskalige ynvestearring yn OxyChem sûnt de bou en foltôging fan 'e ethylene cracker 4CPe-fabryk yn 2017. Dit projekt mei hege rendemint is mar ien fan ferskate kânsen foar ús om de cashflow fan OxyChem oer de kommende jierren te fergrutsjen. Wy fiere ferlykbere FEED-stúdzjes oer oare chlor-alkali-aktiva en plan om de resultaten te kommunisearjen by foltôging. Ik sil no de oprop oerjaan oan Rob, dy't jo sil ynformearje oer ús resultaten en begelieding fan it twadde kwartaal.
Tankewol, Vicky, en goede middei. Yn it twadde fearnsjier bleau ús profitabiliteit sterk en wy genereare rekordfrije cashflow. Wy kundige oanpaste earnings per ferwaterde oandiel fan $ 3.16 oan en rapportearre ferwatere earnings per oandiel fan $ 3.47, it ferskil tusken de twa nûmers primêr troch winst út betide skuld delsetting en in positive market cap oanpassing.Wy binne bliid te kinnen allocate cash foar oandiel weromkeapen yn it twadde fearnsjier.
Oant no ta, fan moandei 1 augustus ôf, hawwe wy mear as 18 miljoen oandielen kocht foar likernôch $ 1,1 miljard, in gewogen gemiddelde priis fan minder dan $ 60 per oandiel. de oefening totaal oan hast 4,4 miljoen, wêrfan 11,5 miljoen - 111,5 miljoen wiene treflik. Lykas wy seine, as de warrants wurde útjûn yn 2020, de cash opbringst ûntfongen sil brûkt wurde foar oandiel weromkeap te mitigate potinsjele ferwatering oan mienskiplike stockholders. As Vicki neamd, wy binne optein te fersterkjen en útwreidzje ús relaasje mei EcoPetrol yn de Permian Basin.
It JV-amendemint slút yn it twadde fearnsjier mei in effektive datum fan 1 jannewaris 2022.Om dizze kâns te maksimalisearjen, binne wy ​​fan doel om oan 'e ein fan it jier in ekstra rig ta te foegjen om aktiviteiten foar joint venture-ûntwikkeling yn' e Delaware Basin te stypjen. net ferwachte te foegjen gjin produksje oant 2023, as de Delaware joint venture syn earste put sil net komme online oant takom jier. Nochris, de JV amendemint wurdt net ferwachte te hawwen gjin betsjuttingsfolle ynfloed op ús haadstêd budzjet foar dit jier.
Wy ferwachtsje dat de Delaware JV en de ferbettere Midland JV ús de Permian's liedende kapitaalintensiteit fan 'e Permian kinne behâlde of sels ferminderje nei 2023. Wy sille mear details leverje as wy produksjebegelieding foar 2023 leverje. in bytsje begelieding yn it ljocht fan de 1/1/22 effektive datum en de oerdracht fan besibbe wurkbelangen oan ús joint venture partner yn de Midland Basin. Dêrneist, wy werferwize in part fan de fûnsen ornearre foar OBO útjeften dit jier oan ús operearjende Permian aktiva .
De weryndieling fan kapitaalbedriuwsaktiviteiten sil mear wissichheid jaan foar ús westlike leveringen yn 'e twadde helte fan 2022 en begjin 2023, wylst ek superieure rendeminten leverje sjoen ús ynventariskwaliteit en kostenkontrôle. Hoewol't de timing fan dizze feroaring in lichte ynfloed hat op ús produksje yn 2022 fanwege de ferhuzing fan aktiviteiten yn 'e twadde helte fan it jier, de foardielen fan it ûntwikkeljen fan de middels dêr't wy operearje wurde ferwachte te liede ta sterkere finansjele resultaten foarút.In aktualisearre evenemint slide yn de earnings rapport taheaksel wjerspegelet dizze feroaring. De oerdracht fan OBO-kapitaal, keppele oan de oerdracht fan wurkbelangen yn 'e joint venture, en ferskate operabiliteitsproblemen op 'e koarte termyn hawwe resultearre yn in lichte nei ûnderen revyzje fan ús Permian produksjebegelieding foar it heule jier.
Bedriuwseffekten binne primêr relatearre oan problemen fan tredden, lykas streamôfwerts fan gasferwurkingsfersteuringen by ús EOR-aktiva en oare net plande fersteuringen troch tredden. yn 'e Rockies en de Golf fan Meksiko. Uteinlik konstatearje wy dat ús Permyske produksjeferlieningen tige sterk bliuwe, mei ús ymplisearre produksjebegelieding foar it fjirde fearnsjier fan 2022 tanimmend mei sawat 100,000 BOE per dei yn ferliking mei it fjirde fearnsjier fan 2021. Wy ferwachtsje produksje yn 'e twadde helte fan 2022 gemiddeld sawat 1,2 miljoen boe per dei, signifikant heger as de earste helte.
Hegere produksje yn 'e twadde helte hat in ferwachte útkomst west fan ús 2022-plan, foar in part fanwege ramp-upaktiviteit en plande omslach yn it earste fearnsjier. rekken hâlden wurde mei de mooglikheid fan tropyske waarynfloeden yn 'e Golf fan Meksiko, kombinearre mei downtime fan tredden en legere produksje yn' e Rockies as wy rigs ferpleatse nei de Perm. Us kapitaalbudzjet foar it heule jier bliuwt itselde. Mar lykas ik neamde op de foarige oprop ferwachtsje wy dat kapitaalútjeften tichtby it hege ein fan ús berik fan $ 3,9 miljard oant $ 4,3 miljard binne.
Bepaalde regio's dêr't wy operearje, benammen de Permyske regio, bliuwe hegere ynflaasjedruk ûnderfine as oaren. budzjet is passend grutte om út te fieren op ús 2022-plan, om't ekstra kapitaal yn 'e Perm sil wurde ferwidere fan oare fermogens dy't yn steat binne om hegere as ferwachte kapitaalbesparring te generearjen. lykweardich primêr troch hegere as ferwachte arbeids- en enerzjykosten, primêr yn 'e Perm, en trochgeande prizen yn EOR foar ús WTI Index CO2-oankeapkontrakten Opwaartse drukbedriuw.
OxyChem bleau goed te prestearjen, en wy hawwe ús begelieding foar it heule jier ferhege om in sterk twadde fearnsjier en in wat bettere twadde helte te reflektearjen as earder ferwachte. hjoeddeistige nivo's troch ynflaasjedruk, en wy ferwachtsje dat it tredde en fjirde fearnsjier sterk is troch histoaryske noarmen.Werom nei finansjele items.Yn septimber binne wy ​​fan doel in nominale rinte-swap fan $275 miljoen te regeljen.
De netto skuld of cashútstream dy't nedich is om dizze swaps te ferkeapjen is sawat $ 100 miljoen op 'e hjoeddeistige rintekurve. Lêste fearnsjier haw ik neamd dat mei WTI gemiddeld $ 90 in barrel yn 2022, wy ferwachte om sa'n $ 600 miljoen te beteljen yn Amerikaanske federale cashbelesting. Oaljeprizen bliuwe sterk, wat de kâns ferheegje dat de jierlikse gemiddelde priis fan WTI noch heger sil wêze.
As WTI gemiddeld $ 100 yn 2022, ferwachtsje wy sawat $ 1,2 miljard te beteljen oan federale cashbelestingen fan 'e FS. -term doel fan it beteljen fan $ 5 miljard yn haadstik dit jier. Wy hawwe ek sinfolle foarútgong makke nei ús doel op middellange termyn om totale teenageskuld te ferminderjen.
Wy binne yn it twadde fearnsjier begûn mei it weromkeapjen fan oandielen om ús weromkeapskader foar oandielhâlders fierder te befoarderjen as ûnderdiel fan ús ynset om mear jild werom te jaan oan oandielhâlders. perioade, wy sille trochgean te opportunistically besjen skulden werombetelje, en wy meie werombetelje skulden tagelyk as it weromkeapjen fan stock.Once ús inisjele oandiel weromkeap programma is foltôge, wy fan doel in allocate frije cash flow oan legere nominale wearde fan teenage skulden, dy't wy leauwe sil ús weromkear nei ynvestearringsklasse fersnelle.
As wy dit stadium berikke, binne wy ​​fan doel om ús stimulâns te ferminderjen om frije cashflow te allocearjen troch inisjele projekten op te nimmen yn ús cashflowprioriteiten, foaral troch it ferminderjen fan skulden. posityf perspektyf op ús kredytwurdearring sûnt ús lêste earningsoprop. Alle trije grutte kredytbeoardielingsburo's beoardielje ús skuld ien kerf ûnder ynvestearringsklasse, mei positive perspektyf fan sawol Moody's as Fitch.
Yn 'e rin fan' e tiid binne wy ​​fan doel om middellange termyn leverage te behâlden op sawat 1x skuld / EBITDA of ûnder $ 15 miljard. Wy leauwe dat dit nivo fan leverage sil passe by ús kapitaalstruktuer, om't wy ús rendemint op eigen fermogen ferbetterje, wylst wy ús fermogen fersterkje om kapitaal werom te jaan oan oandielhâlders troch de heule tiid. de commodity cycle.Ik sil no de oprop weromdraaie nei Vicki.
Hey goede middei guys.Tankewol foar it nimmen fan myn fraach.Dus, kinne jo prate oer de ferskate feroarings yn 'e capex-begelieding? Ik wit dat jo de Permian count hawwe ferhege, mar it totaal bleau itselde. Dus, wat wie de boarne fan dy finansiering? En dan in betide blik op guon fan 'e dynamyske dielen fan' e nije FID foar Chems fan takom jier, en dan de strukturele feroarings oan EcoPetrol?
Ik lit Richard de capex-wizigingen dekke en dan folgje ik it ekstra diel fan dy fraach.
John, dit is Richard. Ja, d'r binne wat bewegende dielen as wy oer lân yn 'e FS sjogge. Yn ús sicht binne ferskate dingen dit jier bard.
Ik tink dat wy foarearst út in OBO-perspektyf in wig oannommen hawwe yn it produksjeplan.Begjin fan it jier waard it wat traach yn termen fan levering.Dêrom geane wy ​​troch mei aksje om in part fan de fûnsen wer te fertsjinjen yn ús operaasjes, wat wat docht. Ien, it soarget foar in produksjewig foar ús, mar it foeget ek boarnen ta oan 'e twadde helte, wat ús wat kontinuïteit jout yn' e twadde helte.
Wy hâlde fan wat wy dogge. Lykas Rob neamde yn syn kommentaar, dit binne heul goede projekten mei heech rendemint. Dus it is in goede move. En dan, it krijen fan guon rigs en fracking kearnen oan it begjin fan it jier wurke echt goed foar ús om ynflaasje te behearjen en ferbetterje de timing fan ús prestaasjes, om't wy dy groei yn 'e twadde helte fan it jier levere.
In oar diel, dus de twadde stap is feitlik werferdieling fan Oxy.Dus in diel dêrfan is fan LCV.Wy kinne yn mear detail besprekke as it nedich is.Mar it docht - as wy yn 'e twadde helte fan it jier gean, wolle wy tichtby wêze nei it middenpunt fan bedriuwen mei lege koalstof.
Yn guon fan 'e CCUS-sintrumwurk dat wy yn plak hawwe, is it echt gewoan mear wissichheid dy't ûntwikkelet om direkte loftfangst. Dus, plus, ik tink dat guon fan' e oare besparrings op 'e rest fan' e Oxy echt bydroegen hawwe oan dat lykwicht. Dus as jo tink oan dy ekstra 200, ik soe sizze 50% fan harren binne echt om aktiviteit tafoegings.Sa wy binne in bytsje front-loaded yn ús plannen foar dit jier.
Hjirmei kinne wy ​​​​dit kapitaal brûke en kontinuïteit behâlde, benammen op rigs, wat ús opsjes sil jaan as wy yn 2023 gean. Dan is in oar diel eins om ynflaasje. Wy hawwe dizze druk sjoen. Wy hawwe in protte kinnen ferminderje fan dat.
Mar yn fergeliking mei it plan fan dit jier ferwachtsje wy dat it perspektyf mei 7% oant 10% tanimme sil. Wy hawwe de ferheging fan 4% yn operasjonele besparrings wer goedmeitsje kinnen. Hiel bliid mei dizze foarútgong. Mar wy begjinne te sjen guon ynflaasjedruk ûntstiet.
Ik soe sizze dat it yn termen fan kapitaal yn 2023 te betiid is foar ús om wis te witten wat it sil wêze.
goed hiel goed. Dan oerskeakelje nei gemikaliën. As jo ​​prate kinne oer de fûneminten fan it bedriuw. Nei in tige sterk twadde fearnsjier foel de begelieding foar de twadde helte bot ôf.
Dus, as jo wat kleur kinne jaan oer de boarnen fan macht yn it twadde kwart en de feroaringen dy't jo yn 'e twadde helte seagen?
Fansels, John.Ik soe sizze de betingsten fan de vinyl en caustic soda bedriuw foar it grutste part bepale ús totale prestaasjes. Oan de gemyske kant, se wiene dúdlik hiel geunstich yn it twadde fearnsjier. As wy sjogge nei beide fan dy - sawol it bedriuw en it útsjochpunt, jo hawwe in wichtige ynfloed op ynkomsten, wat late ta ús rekord twadde kwartaal.
As jo ​​it tredde fearnsjier yngeane, soe ik sizze dat de ekstreme spanning dy't wy al in skoft yn 'e vinylsektor hawwe hânberder wurden is. Dat komt eins troch in ferbettere oanbod en in swakkere ynlânske merk, wylst de caustic soda bedriuw is noch altyd tige sterk en bliuwt te ferbetterjen. Ik soe sizze dat makro-ekonomyske omstannichheden noch sjen litte dat as jo sjogge nei rinte, wentebou, BBP, se hannelje in bytsje minder, dêrom hawwe wy it oer in swakke twadde helte relatyf oan de earste helte.Mar wat waar oangiet, geane wy ​​ek in tige ûnfoarspelbere perioade fan it jier yn, de twadde helte fan it tredde fearnsjier, dat fraach en oanbod grif fersteurt.